Компанияның құнын анықтау: мұны қалай істейсіз?

Сіздің бизнесіңіз қандай? Егер сіз өзіңіздің компанияңыздың жағдайын сатып алғыңыз келсе, сатқыңыз келсе немесе жай білгіңіз келсе, бұл сұрақтың жауабын білу пайдалы. Өйткені, компанияның құны нақты төленген соңғы бағамен бірдей болмаса да, бұл баға туралы келіссөздердің бастапқы нүктесі болып табылады. Бірақ сіз бұл сұрақтың жауабына қалай келесіз? Әр түрлі әдістер бар. Негізгі әдістер төменде талқыланады.

Компанияның құнын анықтау: мұны қалай істейсіз?

Таза актив құнын анықтау. Таза активтердің құны компанияның меншікті капиталының құны болып табылады және оны барлық міндеттемелерді немесе қарыздарды шегергендегі сияқты ғимараттар, машиналар, тауарлық-материалдық құндылықтар мен ақша қаражаттары сияқты барлық активтердің құнын шегеру арқылы есептеуге болады. Осы есептеуге сүйене отырып, дәл қазір компанияның қандай құндылыққа ие екендігін анықтауға болады. Осыған қарамастан, бағалаудың бұл әдісі әрқашан толық бейнені бере бермейді. Әрдайым өзгеріп отыратын баланс осы ішкі бағалаудың негізі болып табылады. Сонымен қатар, компанияның бухгалтерлік балансында білім, келісімшарттар және қызметкерлердің сапасы сияқты барлық активтер, сондай-ақ жалдау және жалдау шарттары сияқты барлық қаржылық міндеттемелер әрқашан қамтылмайды. Демек, бұл әдіс тек өткен уақыттағы прогресс немесе компанияның болашақ перспективалары туралы ештеңе айтпайтын суретке түсірілген сурет.

Рентабельділікті анықтау. Рентабельділік мәні - бұл компанияның құнын анықтауға болатын тағы бір әдіс. Алдыңғы әдіске қарағанда, бұл есептеу әдісі болашақты (пайда деңгейі) ескереді. Осы әдісті қолдана отырып, сіздің компанияңыздың құнын анықтау үшін алдымен анықтау керек пайда деңгейі содан соң кірістілікке қойылатын талап. Сіз пайда деңгейін өткен кезеңдегі пайданың дамуы мен болашаққа деген үмітті ескере отырып, компанияның таза пайдасының негізінде анықтайсыз. Содан кейін сіз пайданы меншікті капиталдың кірістілігіне бөлесіз. Мұндай қайтарым талабы көбінесе ұзақ мерзімді тәуекелсіз инвестициялау пайызына және сектор мен бизнес тәуекеліне үстеме ақыға негізделген. Іс жүзінде бұл әдіс жиі қолданылады. Тіпті, бұл әдіс компанияның қаржыландыру құрылымын және басқа активтердің болуын ескермейді. Сонымен қатар, осы әдіспен инвестициялық тәуекелді қаржыландыру тәуекелінен бөлуге болмайды.

Жеңілдетілген ақша ағыны әдісі. Компания құнының ең жақсы көрінісі DFC әдісі деп аталатын келесі әдісті қолдану арқылы алынады. Ақыр соңында, DFC әдісі ақша ағындарына негізделген және оларды болашақта дамытуды қарастырады. Негізгі идея - компания өз міндеттемелерін жеткілікті қаражат түскен жағдайда ғана орындай алады және өткен нәтижелер болашаққа кепіл бола алмайды. Сондықтан да банктер осы DFC әдісі бойынша компанияны бағалауға үлкен мән береді. Алайда, осы әдіс бойынша бағалау күрделі. Болашақта компаниямен пайда табудың жақсы көрінісін қалыптастыру үшін болашақтағы барлық ақша ағындарын анықтап алу маңызды. Кейіннен ақша қаражаттарының кіріс ағындары шығыс ақша ағындарымен есептелуі керек. Ақырында, салмақтың орташа құны (WACC) көмегімен нәтиже дисконтталады және компанияның құны шығады.

Компанияның құнын анықтау үшін үш жолдан жоғары талқыланды. Кіріспе сұраққа қайта оралсақ, оған жауап бір мағыналы емес. Сонымен қатар, әр әдіс әр түрлі түпкілікті нәтижеге әкеледі. Бір әдіс тек суретке түсіріп, компанияның миллионға бағаланатынын анықтайтын болса, екінші әдіс негізінен болашаққа бағыт алады және сол компания бір жарым миллионға бағаланады деп күтеді. Ең жоғары бағамен әдісті таңдау қисынды сияқты. Алайда, бұл сіздің компанияңыз үшін әрдайым ең жақсы әдіс бола бермейді және бағалау көп жағдайда тапсырыс бойынша жасалады. Сондықтан сатып алу немесе сату процесіне кіріспес бұрын кәсіби маман шақырып, заңды ұстанымыңыз туралы кеңес алғаныңыз жөн. Law & Moreадвокаттар корпоративті құқық саласындағы сарапшылар және сізге кеңестер беруге қуанышты, сонымен қатар сіздің жұмыс барысында келісімшарттар жасау және бағалау, тиісті тексеру және келіссөздерге қатысу сияқты басқа да барлық көмек түрлерін ұсынады.

үлес