Компанияның құны қандай?
Сіздің бизнесіңіздің құны қандай? Егер сіз сатып алғыңыз, сатқыңыз келсе немесе компанияңыздың жұмысын білгіңіз келсе, бұл сұрақтың жауабын білу пайдалы. Өйткені, компанияның құны нақты төленген түпкілікті бағамен бірдей болмаса да, бұл баға туралы келіссөздердің бастапқы нүктесі болып табылады. Бірақ сіз бұл сұраққа қалай жауап бересіз? Бірнеше түрлі әдістер бар. Негізгі әдістер төменде талқыланады.
Таза актив құнын анықтау
Таза актив құны компанияның меншікті капиталының құны болып табылады және ғимараттар, машиналар, босалқылар және ақша қаражаттары сияқты барлық активтердің құнын барлық міндеттемелерді немесе қарыздарды шегеріп тастау арқылы есептеуге болады. Осы есептеуге сүйене отырып, компанияның дәл қазір қаншалықты құнды екенін анықтауға болады. Дегенмен, бағалаудың бұл әдісі әрқашан толық суретті бере бермейді. Өйткені, үнемі өзгеріп отыратын баланс осы ішкі бағалаудың негізі болып табылады.
Сонымен қатар, компанияның балансы әрқашан білім, келісім-шарттар және персонал сапасы сияқты барлық активтерді, сондай-ақ жалдау және жалдау шарттары сияқты барлық қаржылық міндеттемелерді қамтымайды. Демек, бұл әдіс компанияның өткендегі прогрес немесе болашақ перспективасы туралы басқа ештеңе айтпайтын суреті ғана.
Табыстылық мәнін анықтау
Табыстылық құны компанияның құнын анықтаудың тағы бір әдісі болып табылады. Алдыңғы әдіске қарағанда, бұл есептеу әдісі болашақты (пайда деңгейі) ескереді. Осы әдісті қолданып компанияңыздың құнын анықтау үшін алдымен анықтау керек пайда деңгейі содан соң табыстылық талабы. Сіз пайда деңгейін өткендегі пайданың дамуын және болашақтағы күтулерді ескере отырып, компанияның таза пайдасы негізінде анықтайсыз.
Содан кейін сіз пайданы меншікті капиталдың қажетті кірісіне бөлесіз. Бұл қайтарым талабы көбінесе ұзақ мерзімді тәуекелсіз инвестицияға және сектор мен бизнес тәуекелі үшін үстеме ақыға пайыздарға негізделеді. Іс жүзінде бұл әдіс ең жиі қолданылады. Осыған қарамастан, бұл әдіс компанияның қаржыландыру құрылымын және басқа активтерінің болуын жеткілікті түрде есепке алмайды. Сонымен қатар, бұл әдіспен инвестициялық тәуекелді қаржыландыру тәуекелінен бөлуге болмайды.
Дисконтталған ақша ағыны әдісі
Компания құнының ең жақсы суреті келесі әдісті қолдану арқылы есептеу арқылы алынады, оны DFC әдісі деп те атайды. Өйткені, DFC әдісі ақша ағындарына негізделген және олардың болашақта дамуын қарастырады. Негізгі идея компания өз міндеттемелерін жеткілікті қаражат түскен жағдайда ғана орындай алады және өткен нәтижелер болашаққа кепілдік бермейді. Сондықтан банктер де осы DFC әдісі бойынша компанияны бағалауға үлкен мән береді.
Дегенмен, бұл әдіс бойынша бағалау күрделі. Болашақта компаниядан алатын пайданың жақсы бейнесін қалыптастыру үшін барлық болашақ ақша ағындарының картасын жасау маңызды. Кейіннен кіріс ақша ағындары шығыс ақша ағындарымен реттелуі керек. Соңында, салмақтың орташа құны (WACC) көмегімен нәтиже дисконтталып, компанияның құны келесідей болады.
Компанияның құнын анықтау үшін жоғарыда үш жол талқыланды. Кіріспе сұраққа оралсақ, оған жауап бір мағыналы емес. Сонымен қатар, әрбір әдіс әртүрлі түпкілікті нәтижеге әкеледі. Бір әдіс тек суретке қарап, компанияның миллионға тең екенін анықтаса, екінші әдіс негізінен болашаққа қарайды және сол компания бір жарым миллионды бағалайды деп күтеді. Ең жоғары бағаланған әдісті таңдау қисынды сияқты.
Дегенмен, бұл әрқашан сіздің компанияңыз үшін ең жақсы әдіс емес және бағалау көп жағдайда тапсырыс бойынша жасалады. Сондықтан сатып алу немесе сату процесіне кіріспес бұрын кәсіби маманды шақырып, заңды ұстанымыңыз туралы кеңес алғаныңыз абзал. Law & MoreКеліңіздер заңгерлер – корпоративтік саладағы сарапшылар заң және сізге кеңес беруге қуаныштымыз, сонымен қатар сіздің процесс барысында келісім-шарттарды жасау және бағалау, тиісті сараптама және келіссөздерге қатысу сияқты басқа да көмектердің барлық түрлерін ұсынуға қуаныштымыз.